[ Pobierz całość w formacie PDF ]
.Analiza makroekonomiczna powinna się zakończyć odpowiedzią na pytanie o opłacalność inwestowania na rynku akcji /ostatnie 2 lata odp.negatywna/.Twierdząca odpowiedź uprawnia do przeprowadzenia dalszych etapów analizy fundamentalnej.Ad2.Analiza sektorowa.Ocena atrakcyjności inwestowania w spółki należące do danej gałęzi gospodarki /sektor teleinformatyczny, bankowy, budowlany/.Ocenia się przewidywaną opłacalność inwestowania w danej gałęzi oraz na ile inwestowanie w danej gałęzi jest ryzykowne.Chodzi o wybór takiej branży , która na tle całej gospodarki ma największe szanse rozwoju.Inwestorzy wychodzą z założenia potwierdzonego empirycznie/doświadczalnie/ iż wybór branży charakteryzującej się dużym potencjałem rozwoju przynosi większy zysk w porównaniu z inwestowaniem w sektory gospodarki, które takiego potencjału nie mają.W analizie tej ocenie poddaje się:1.pozycję sektora, czy gałęzi na krzywej jego cyklu życia, czyli chodzi tu o określenie czy jest to etap pionierski, ekspansji bądź stabilizacji od którego zależą możliwości wzrostu sprzedaży i możliwości inwestycyjne.2.pozycję sektora w relacji do cyklu gospodarczego i warunków makroekonomicznych, a to oznacza uzyskanie odpowiedzi na pytanie jakie są jego zdolności rozwojowe w stosunku do całej gospodarki narodowej, czy mamy się spodziewać, że jego wzrost będzie szybszy czy wolniejszy niż całej gospodarki.3.czynniki jakościowe, które charakteryzują dany sektor, które stwarzają dodatkowa szansę na rozwój.Np.:-doskonałość technologii,-ochrona rynku przed obcą konkurencją,-różnego rodzaju zagrożeń np.w postaci istniejących i potencjalnych substytutów.W analizie sektorowej wykorzystuje się szereg danych statystycznych i wskaźników.Dotyczą one:-sprzedaży, -zysku, -wypłaconej dywidendy, -płac, -struktury kapitału, -rentowności inwestycji, -stosowanej technologii, -innowacji, -dostępności do surowców, przepisów prawnych np.atesty.Ze względu na stopień złożoności analiza taka jest przygotowywana przez analityków branżowych zatrudnionych w firmach inwestorskich, biurach maklerskich, w firmach konsultingowych oraz przez dużych inwestorów instytucjonalnych.W rezultacie analiza sektorowa powinna dać inwestorowi odpowiedź na pytanie w którą branżę inwestować swoje oszczędności /kapitał/.Pozytywna odpowiedź na pytanie o atrakcyjność inwestowania w danej gałęzi czy branży upoważnia do dalszych etapów analizy fundamentalnej tj.konkretnych spółek w wybranej gałęzi.Analiza rynku kapitałowego doprowadzi nas do oszacowania ceny akcji /czy te akcje są przewartościowane czy niedowartościowane/.Analiza podstawowych wskaźników giełdy.Jednym z indeksów giełdowych jest WIG20 /Warszawski Indeks Giełdowy/.Jest to indeks cenowy nie uwzględniający dochodów z tytułu dywidend, praw poboru /np.jeżeli spółka nową emisję akcji to poprzedni akcjonariusze mają pierwszeństwo nabycia tych akcji w postaci np.1 nowej akcji przy posiadaniu np.5 akcji z poprzedniej emisji.Akcjonariusze mogą skorzystać z praw poboru lub nie, wtedy mogą je odsprzedać i są one handlowane na giełdzie/.WIG20 obejmuje 20 spółek notowanych na rynku podstawowym.Rozpoczął istnienie 16.04.1994r i posiadał wartość bazową 1000 punktów, którego kapitalizacja bazowa wyniosła 136322,9zł.Przed otwarciem sesji podawana jest na bieżąco tendencja indeksu WIG20 /jego zmiana % procentowa/, co następuje po godzinie 1000 wtedy są ogłaszane kursy otwarcia akcji.Jeżeli te kursy pozwolą wycenić co najmniej 65% portfela indeksu podawana jest pierwsza oficjalna wartość indeksu sesji tzw.indeks otwarcia.Na rynku notowań ciągłych kolejne wartości podawane są co 30 sekund na podstawie kursów ostatnich transakcji aż do zakończenia sesji.Po zakończeniu sesji ogłaszany jest kurs zamknięcia indeksu.Kursy jakich 20 spółek brane pod uwagę przy tworzeniu portfela WIG20 ?Portfel indeksu WIG20 tworzony jest w oparciu o ranking, który obejmuje spółki notowane na podstawowym rynku akcji.Oficjalny ranking sporządzony jest co 3 miesiące i publikowany w CEDULE giełdy warszawskiej /informator giełdy warszawskiej/.W rankingu uwzględnia się:1.spółki, których obroty akcjami na większości sesji w ostatnich 6 miesiącach przed sporządzeniem rankingu były wyższe niż równowartość 20tys.EURO /wg średniego kursu NBP każdego dnia sesji giełdowej/.2.spółki, których liczba akcji w wolnym obrocie jest większa niż 10% całkowitej liczby akcji tej spółki w dniu rankingu.3 [ Pobierz całość w formacie PDF ]